来源：法廉评论网
作者：康桥
2026-01-20 14:47
最高检挂牌督办43件重大财务造假案件，一场以司法主导、多部门联动的资本市场“排毒手术”正全面展开。
2026年初，一则来自最高人民检察院的消息在资本市场引发关注：最高检明确要求从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪，并对43件重大财务造假犯罪案件挂牌督办。
这一举措的背景是，2025年前11个月起诉财务造假犯罪102人，同比大幅增长21%。
在资本市场活跃、科技创新蓬勃发展之际，最高检携手证监会等12部门，形成全链条系统化治理新格局，这场司法风暴背后是司法力量深度介入市场监管的系统性变革。
今年1月19日的全国检察长会议上，服务高质量发展被列为检察机关的核心任务。最高人民检察院明确将“从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪，维护资本市场安全”作为工作重点。
这是司法力量对资本市场乱象的一次正式宣战。
会议部署聚焦三大领域：惩治金融犯罪、维护资本市场安全和营造法治化营商环境。具体要求包括严惩走私、非法集资、金融诈骗等犯罪，全链条打击金融“黑灰产”。
值得关注的是，最高检特别强调要“会同中国证监会深化资本市场法治建设，完善证券检察派驻工作机制”。
这意味着金融监管与刑事司法正形成前所未有的一体化协作机制。
最高检的部署绝非空谈，而是有着坚实的实践基础。43件重大财务造假犯罪案件的挂牌督办，标志着司法资源已向资本市场治理一线倾斜。
这种挂牌督办机制并非首次使用，但此次规模与力度明显升级。它意味着最高司法机关直接关注并指导这些案件的办理，确保打击精准有力。
去年多家知名上市公司的财务造假案件已进入司法程序，锦州港、紫晶存储等案件的社会关注度极高。这些案件的办理为资本市场参与者提供了鲜活的“负面教材”。
司法实践中，检察官们面对新型证券犯罪手段层出不穷、犯罪隐蔽性强等挑战，正通过完善提前介入机制、强化证据标准统一等方式积极应对。
最新发布的《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》为基层司法机关提供了明确的操作指南，统一了执法标准，有效避免了“同案不同判”的现象。
当前资本市场法治建设的一个显著特点是系统性思维。最高检推动的证券检察派驻工作机制，正在改变过去金融监管与刑事司法“各自为战”的局面。
这种派驻机制不是简单的人员交流，而是制度层面的深度融合。派驻检察官深度参与证券监管部门的日常监管工作，从源头上发现犯罪线索，确保司法打击的及时性和准确性。
检察机关与证监会的协作已从“个案协作”升级为“机制化协同”。今年初形成的证监会牵头，最高检、最高法、公安部等12部门联手的综合惩防格局，标志资本市场治理进入了“全链条系统化治理”新阶段。
系统治理的理念体现在多个维度。在主体上，涵盖了上市公司、中介机构、大股东和实际控制人；在环节上，覆盖发行、上市、交易、退市全流程；在手段上，整合民事赔偿、行政处罚和刑事追责。
这种多维度、全流程的治理模式，正在从根本上重塑资本市场生态。
证券市场检察室的设立是司法介入资本市场治理的制度创新。这些专门的检察机构拥有熟悉证券业务和刑事司法的复合型人才，能够更专业地办理证券犯罪案件。
他们不仅办理案件，还深入研究资本市场运行规律和犯罪特点，提供精准的司法服务。
与行政执法相比，刑事司法的介入带来了一系列治理效能的提升。刑事手段的威慑力明显更强，最高可判处十年以上有期徒刑；司法程序更加严谨，证据标准更高；刑事追责与民事赔偿、行政处罚形成互补，实现“追首恶”与“护中小”的统一。
检察机关还积极探索符合资本市场特点的办案模式。对于涉众型证券犯罪，探索建立代表人诉讼与刑事追责衔接机制；对于专业性强的新型案件，引入专家辅助人制度；对于跨境犯罪，加强国际司法协作。
最高检重拳打击财务造假的背后，有着更深层次的战略考量。会议明确提出，要把服务高水平科技自立自强作为重点。
这意味着，净化资本市场环境与培育新质生产力之间存在内在逻辑联系。一个充斥着财务造假和操纵市场的资本市场，会将资源配置给擅长“讲故事”而非真正创新的企业。
司法重拳正是为了矫正这一市场失灵，确保金融活水能够流向真正从事科技创新的企业，为人工智能、生物技术、新能源等前沿领域提供健康的融资环境。
从更宏观的视角看，这场司法行动是资本市场法治化进程中的重要里程碑。它将推动市场从“投机主导”向“价值投资”转变，为注册制改革提供坚实保障，并为长期健康稳定发展奠定法治基础。
会议结束一个月后，首批挂牌督办的财务造假案件陆续进入审判程序，庭审直播中，昔日的资本运作“高手”在法庭上低头认罪。金融街的办公室里，投行分析师们开始重新审视手中上市公司的财报，那些曾被忽略的财务细节突然变得至关重要。
与此同时，北京金融法院正在审理的一起证券集体诉讼案中，检察机关提交的专家意见直接影响了法庭对财务造假行为严重程度的判断。
这场自上而下的司法行动正悄然改变着资本市场的基因。
（综合 新华社 每日财经新闻）